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肖年红博客:心安乐处,便是身安乐处。

心随物事而转,则人生不胜其苦;眼为K线所动,则股市不堪其忧。焚香弹筝,禅悟人生。

 
 
 

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(10.10红观股市)2319点跌破指日可待  

2011-10-10 16:34:48|  分类: 看盘手记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    (10.10红观股市)2319点跌破指日可待
        肖年红/撰稿  
    国庆长假后首个交易日,沪深A股未能实现“开门红”,反而继续下跌创新低。
    沪综指开盘2363.08点,最高2363.08,最低2338.69点,收盘2344.79点,跌14.43点,跌幅0.61%,成交408亿元;深成指开盘10315.96点,最高10343.66点,最低10158.41点,收盘10170.75点,跌121.58点,跌幅1.18%,成交315亿元。
    据称,中央汇金公司自10月10日起已在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票,并继续进行相关市场操作,此消息可能对银行股形成利好支撑,但能否让市场止跌见底,还存在较大疑问。历史上,2008年9月19日中央汇金在沪指1900点之时宣布出手增持大银行,从而诱发股指强劲反弹摸高至2300点,但最后仍免不了一轮杀跌,直至10月底跌到1664点才重新上涨。
    为何跌至1664点才见底?关键是当时金融危机爆发后,央行大幅度下调了银行存贷款利率和存款准备金率,实现宽松的货币政策,同时配套推出4万亿财政刺激方案。可见股市真正见底,除了自身估值因素外,更重要的货币供求状况。但是,目前央行货币政策继续紧缩,CPI仍然居高不上,因此缺乏股市见底反转所必需的宽松货币环境。
    从估值角度观察,沪综指和沪深300指数估值已经等同甚至略低于历史上沪指1664点之时估值,但是深圳市场整体估值却仍然高于沪指1664点之时估值约20%,这主要是市场化发行改革之后,新股“三高”发行留下的“祸根”。这也为股指继续下跌留下空间。历史经验表明,熊市最后一跌,往往带有不顾一切的杀跌出局性质,在最后阶段,所有A股估值趋势平均化,市场板块之间的结构性估值不均衡会修正。
    目前沪指最低已跌至2338.69点,下一次考验低点就是2010年7月2日沪指最低点2319.74点。根据股市“不破不立”的经验,沪指最低点2319.74点也支撑不住,估计也很快就会跌破。从技术形态上推断,第二个熊市大次级反弹最高点3186.72点,低于第一个熊市大次级反弹最高点3478点;那么理论上,第二个熊市大次级反弹回落的最低点,应该也要略低于2319.74点。另外,从月K线上看,21年A股历史之中,沪指很少大幅度地跌破120月均线,而目前沪指120月均位置是2258点,略低于2319.74点,月RSI也触及20超卖区,也与底部特征吻合。
    另一个更重要底部辅助判断依据是总市值:两市最新总市值降至23万亿元(A股证券化率52%),按本栏此前推断第三次大底部的总市值应该降至22万亿-23万亿之间,A股证券化率落至40%-50%之间。
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