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肖年红博客:心安乐处,便是身安乐处。

心随物事而转,则人生不胜其苦;眼为K线所动,则股市不堪其忧。焚香弹筝,禅悟人生。

 
 
 

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(12.17看盘手记) 谨防中小股票系统风险  

2010-12-17 18:03:25|  分类: 看盘手记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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(12.17看盘手记) 谨防中小股票系统风险
        肖年红/撰稿  
    周五,沪深A股大盘再收阴十字星,这也是本周第4根阴十字星,即“四连星”。
    沪综指开盘2896.77点,最高2898.81点,最低2881.00点,收盘2893.74点,跌4.40点,跌幅0.15%,成交938.57亿元;深成指开盘12794.01点,最高12809.49点,最低12717.32点,收盘12759.60点,跌36.08点,跌幅0.28%,成交额896.69亿元。
    盘面观察,铁路基建、有色金属、铁钢行业、酒店旅游、建筑建材等板块涨幅逾1%,位居周五涨幅榜前列。酿酒、煤炭、地产等板块跌幅居后,其中酿酒板块挫逾1%,洋河股份重挫6.40%。
    个股方面,沪深两市个股基本上涨跌各半,两市涨幅5%以上的个股不到50只。涨幅榜上,排名靠前的大多是创业板、中小板个股以及部分近期上市的新股。
    针对创业板和中小板的“泡沫”问题,中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立撰文呼吁,应限制基金投资中小板和创业板股票。他认为,当前证券投资基金行为,也出现了类似2001年“基金黑幕”所揭示的种种不良行为——以资金优势操纵股票价格。
    分析基金行为就可以看出,一家基金公司旗下的所有基金往往集中持有同一批股票,其实质就是利用资金优势操纵股价。基金法对基金持有单个公司股票有严格的比例限制(最多不能超过该公司股票的10%,也不能超过基金总规模的10%),但并没有规定同一家基金公司旗下的基金持仓限制,这是制度上的漏洞。
    根据2010年第三季度的数据,截至9月30日,109只创业板股票中,有32只股票基金持有的流通股数比例超过了20%,有14只股票基金持有的比例超过30%。在488只中小板股票中,基金持股占20%以上的有83只,有29只股票基金持有的比例超过30%,有11只股票基金持有的比例超过40%。股票型基金持有中小板和创业板股票的市值已经超过基金总市值的30%,部分基金投资中小板和创业板的比例超过50%。      
    他认为,目前中小板平均市盈率一直在60倍左右,创业板市盈率平均高达80倍左右,而主板的市盈率却只有20倍,众多基金集中投资中小板和创业板股票,以资金优势操纵股票价格,导致股价严重偏离了正常范围,系统风险正在累积。
    在《投票机VS称重机》中,本栏对比剖析了招商银行与洋河股份的估值问题,周五洋河股份暴跌6.40%,成交量是近期之最。深交所大宗交易专区信息显示,16日洋河股份大宗交易连续减持套现4.56亿元,共被卖出12笔,总计成交200万股。这类估值过高的股票,在中小板和创业板具有较大代表性,投资者要谨防中小股票系统性风险。
    形态上,上证指数日K线图上收出第四根小阴线。不过,后四天小阴线并没有吞掉周一拉出的大阳线,沪指仍稳健收在10日、20日均线之上,且沪周K线涨1.85%收出阳线,观察沪指周BOLL通道继续向上打开,且股指在中轨获得支撑,中线向上趋势不变。

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