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7月份CPI同比下降1.8% PPI同比下降8.2%  

2009-08-11 10:24:49|  分类: 国内经济数据 |  标签: |举报 |字号 订阅

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记者从统计局发布会获得的最新消息:1-7月份固定资产投资增长32.9%,7月份居民消费价格指数同比下降1.8%,工业品出厂价格指数同比下降8.2%。

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    两大经济数据今公布 A股步入敏感区

    “以前这种肋排只要15元,现在要将近17元了。”8月10日,一位买菜大妈指着自己的菜篮子对记者说。

   记者实地调查获知,上海地区,7月以来至今的食品价格已经上涨了10%以上,其中,蔬菜、水产、猪肉、鸡蛋、家禽等副食品价格纷纷上扬,环比平均上涨10%以上。上述价格信息得到大型农产品批发市场人士的证实。全国其他大型城市,也出现了类似的食品价格上涨现象。

  根据招商证券的一份研究发现,在我国的CPI构成中,食品占到33.2%的比重,大大超过娱乐教育文化的14.2%,和居住13.2%的权重。其中,仅猪肉单项就占到CPI的3.3%。

  从6月份的数据来看,似乎还不必为通胀而担忧。

  6月份,居民消费价格总水平同比下降1.7%。其中,城市下降1.8%,农村下降1.4%;食品价格下降1.1%,非食品价格下降1.9%;消费品价格下降1.8%,服务项目价格下降1.3%。6月份,工业品出厂价格同比下降7.8%,原材料、燃料、动力购进价格下降11.2%。

  不过,量的积累已经开始。

  多位宏观分析师证实了食品价格上涨的事实,由于缺乏权威渠道的数据统计,他们没能得出准确的数据。

  招商证券研究发现,CPI受猪肉价格影响较大,在食品大类中,猪肉的权重约为10%,但由于猪肉价格波动最大,因此对CPI的影响也就较大。2007年中期以来的CPI价格指数上涨,80%以上是由食品来解释的。

  也是在2007年7月,飞涨的猪肉价格导致CPI的不断攀升,彼时,上海市统计局公布的数据是,猪肉价格环比上涨11.4%,为2005年2月以后的最高纪录。

  目前的猪肉价格涨速丝毫不逊于2007年7月。

  联合证券早在7月中旬就认为,6月物价的下行受到翘尾因素的影响仍较大。下半年物价拐点的主要触发因素在于:随着经济活力的逐渐提升,食品类特别是猪肉价格将逐步回升。同时,从目前房地产回暖的情况看,下半年居住类价格将出现止跌回稳的趋势;服务类的价格也将有所上升。因此,三季度末CPI有望“转正”。

  招商证券通过对历年CPI、食品价格、猪肉价格的研究发现,猪肉价格走势领先于食品价格及CPI两个月,而食品和CPI变化是同步的。招商证券也做出预测说,下半年猪肉将对CPI变动贡献1个百分点,据此推测CPI可能回升250~333个基点。

  果真如招商证券所预测,CPI由负转正已然确定。

  中金公司首席经济学家哈继铭曾预测货币政策转向的两个条件:CPI由负转正;政府确定GDP增长保8成功。

  “CPI作为观察价格走势的主要指标,具有一定的局限性,因为CPI并不能很好地反映资产价格的走势。因此,货币管理当局如仅以CPI作为治理通货膨胀的目标,就会忽视资产价格走势可能带来的问题。CPI更多是反映实体经济价格走势的指标,但今天全球的虚拟经济活动,似乎比实体经济更为活跃,毕竟巨量的流动性特别是“热钱”流入,都不是为了‘猪肉’。”招商证券的研究结论如是说。

  “如果CPI连续走高的话,我们肯定把仓位迅速降下来。”上海的一位公募基金经理向记者表示,“从A股的现实情况来说,我们用泛滥的流动性透支了经济复苏的预期。我们的股票已经很贵了。”

  与上述基金经理看法相同的人不在少数,他们的意见是,如果货币政策转向,超过目前“市场层面的手段”,证券市场将至少有30%以上的中级调整。

  相反的意见是,“调不下去”。兴业证券首席策略分析师张亿东称,“9月、10月,投资者会看到实体经济强有力复苏的数据。大家目前担忧的还是流动性问题,货币投放可能没有预期的那么高。”

  8月10日A股收盘,上证综指已经经历5连阴。值得注意的是,引发这次市场连续下跌的因素之一就是央行“微调”货币政策的信息发布。

  “这几天,商业百货、一般消费品板块都表现不错,这说明,机构投资者已经从前面的炒作有色、煤炭资源股的资产价格上涨的思路,转变到消费品价格上涨这一逻辑。”中信建投湖南总部研究总监刘亚辉认为。

  8月10日当天,商业连锁板块逆势上涨2.68%,十分引人瞩目。(21世纪经济报道)

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