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肖年红博客:心安乐处,便是身安乐处。

心随物事而转,则人生不胜其苦;眼为K线所动,则股市不堪其忧。焚香弹筝,禅悟人生。

 
 
 

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(理财/看盘手记)疯狂背后是投资性滞胀  

2009-06-29 21:33:41|  分类: 看盘手记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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    (6.29看盘手记)疯狂背后是投资性滞胀
                         肖年红/撰稿
          周一,新股三金药业申购,但两市资金面并未受到太大影响。沪深两市高开高走,双双创下本轮反弹以来新高。
         沪综指收于2975.31点,上涨47.10点,涨幅1.61%,成交额1368.98亿元;深成指收于11605.51点,涨192.34点,涨幅1.69%,成交额689.81亿元。地产股、煤炭板块强势反弹,石化双雄尾市发力,沪指大幅攀升逼近3000大关。
         上证50指数涨幅1.99%,仍然是跑赢沪综指、深成指等大盘指数,说明热点仍集中在50指数成分股上。分类指数上,300消费指数大涨4.23%,主要是贵州茅台、五粮液、泸州老窖的“功劳”;其次是300能源指数大涨4.03%。
        目前,国内经济复苏仍只看到“嫩芽”,但是国内楼市、股市却是一片红火,应该如何看待这些反常现象?
        国金证券首席经济学家金岩石解释为“投资性滞胀”。传统宏观经济学认为,超额货币流入商品交易市场,特别是流向消费物价指数“篮子”里的商品,必然引发令人担忧的恶性通货膨胀;但是在现代宏观经济中,超额货币还有另外两个流向:一是流入国际商品市场,二是流入资产交易市场。
     流入国际市场的货币不仅不会引发国内通货膨胀,反而会置换实体经济的商品或生产资料进入本土经济,等于增加了本土经济的实际产出。每流出一个货币单位就能消化两个单位的超额货币。流入资产交易市场的货币会导致资产价格膨胀,但资产溢价通常不会被视为通货膨胀,反而会放大财富效应,使超额货币消化在资产价格膨胀之中。资产溢价越高,对超额货币的吸收量就越大,资产泡沫就成为投资人挥之不去的身影。
       目前中国经济的“特色”是“三高”:高通胀驱动高成长解决高失业,以超额货币发行刺激经济增长的宏观调控模式逐渐形成,出口、股市、房地产,这三个领域相继成为吸纳超额货币的蓄水池。
       本栏在上周五曾经指出,若沪深300指数涨在3500点以上,应采取越涨越减的逆向操作,以此防范大盘见顶风险,并锁定利润。

观点为作者原创(注明转贴除外),纯属个人投资观点,不构成买卖操作建议,任何人据此操作,输赢风险自担。
   

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